电子行业保守快速增长的背景下，产业创意与升级是投资主线　　在保守快速增长的大背景下，我们指出应当逃跑产业创意与升级的主线展开投资。一是新兴产业的创意，二是杨家产业的升级。

　　在多次错失产业革命良机之后，新的机会不容再行错失，国家一定会大力扶植新兴产业的发展。北斗导航与LED不具备了原始的产业链，在政策推展下应用于推展日益邻近。　　传统产业的升级并非易事，我们指出不具备轻资产、科学知识壁垒较低、工艺技术壁垒较高的行业和企业需要在此轮产业升级的过程中首度突围，其中连接器是较好的标的。　　全球电子行业总体快速增长较慢，预计将持续至明年一季度，但仍有亮点　　电子行业不受欧美经济快速增长低迷以及欧债危机等影响，下游市场需求快速增长较慢，整体增长速度回升；北美和日本BB值9月都刷新08年以来的新高，降到0.75，这也是04年以来的第2低点，指出业内对未来信心严重不足。

我们预计行业的较低快速增长将沿袭到明年1季度，但在智能手机、平板电脑和Ultrabook的造就下，局部仍有较好投资机会。　　不受材料、人工成本影响，国内公司盈利能力弱化，但明年一季度不会有所恶化　　1-8月份，电子信息产业销售同比快速增长21.8%，其中电子器件行业同比快速增长29.1%，电子元件行业快速增长22.4%，皆低于电子信息产业的增幅。但不受人工成本和原材料成本的影响，前三季度电子行业上市公司盈利能力大幅度弱化，其中三季度单季净利经常出现负增长。我们指出今年三季度开始经常出现的银、铜等金属价格减少，将不会在明年1季度有所反映，国内公司的盈利能力也不会有所恶化。

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